来源：《中国石油和化工产业观察》杂志
作者：陈继军
谁也不会想到，此前波澜不惊甚至长期低迷的电石市场，今年会出现暴涨。按照目前的价格，吨电石毛利已经超过2000元——5月初，记者在陕西神木、府谷，内蒙古乌海等地调研时，听到最多的是对眼下电石市场的不可置信。
据了解，今年以来，受需求增长、流动性充裕、以及内蒙古等地加大力度淘汰电石等高耗能装置等诸多困素影响，国内电石供应偏紧，价格持续大幅上涨。
以西北地区为例。1月初至2月中旬，当地电石出厂价还在3000元（含税吨价，下同）左右波动，到了2月下旬即拉升至3600元，同比上涨超过22%，3月中旬更创出历史新高5250元。短短20天内，涨幅超过44%，与去年同期相比几乎翻倍。而后虽有所回落，但在4月中旬跌至4000元时，便再次触底反弹，目前已经站上4800元，直逼5000元整数关口。
内蒙古新政压产限量
“本轮电石价格暴涨的主要原因是内蒙古能耗双控政策引发产量骤减、市场供需失衡。”陕西北元化工集团有限公司副总经理王奋中对记者说。
记者了解到，由于未完成2020年以及“十三五”能耗双控指标（能源消费总量和能耗强度），内蒙古自治区节能减排与环保压力巨大。为确保“十四五”能耗双控目标实现，去年四季度以来，内蒙古便以铁腕手段严控包括电石在内的高耗能、高排放行业产能扩张。2020年12月底，内蒙古自治区提前向各盟市下达2021年能耗双控目标任务，要求2021年全区单位生产总值能耗降低3%，能耗增量控制在500万吨标准煤以内，严控高耗能行业扩张。
内蒙古自治区发改委和工信厅随后下文，调整了电石企业用电政策：
一是自备电厂的电石企业，需按自发自用电量，缴纳政策性交叉补贴，蒙西、蒙东电网征收标准分别为每千瓦时0.01元、0.02元（含税）。
二是自2021年起，严格按照国家规定，对电石行业实行差别电价。其中，2021年，限制类企业用电价格上调0.1元/千瓦时，淘汰类上调0.3元/千瓦时；2022年、2023年将在现行水平基础上分别再提高30%和50%。
三是电石企业用电量不参与电力市场交易，即不再享受大用户直供电优惠。
2021年3月9日，内蒙古自治区发改委、工信厅、能源局联合印发《关于确保完成“十四五”能耗双控目标若干保障措施》的通知，要求：一要控制包括电石在内的高耗能行业产能规模，从2021年起，不再审批焦炭、电石、聚氯乙烯等新增产能项目，确有必要建设的，须在区内实施产能和能耗减量置换。二要提高包括电石在内的高耗能行业准入标准，凡新建高耗能项目，在满足自治区能耗双控要求的前提下，工艺技术装备须达到国内先进水平、能源利用效率须达到国家先进标准。三要加快淘汰落后产能，要求2022年底前，全部清退30000千伏安以下矿热炉，符合条件的，按1.25∶1减量置换。
“上述政策措施，不仅遏制了电石产能的进一步扩张，也增强了业内人士对后期供应偏紧的担心，对电石价格的上涨起到了重要推动作用。王奋中表示。
陕煤集团神木煤化工产业公司董事长毛世强赞同王奋中的看法。他说，电力成本通常占到电石总成本的60%以上，每生产1吨电石，耗电3200～3600千瓦时。内蒙古将限制类和淘汰类电石企业电价分别上调0.1和0.3元/千瓦时，相当于吨电石成本分别增加了350元和1050元，迫使相关企业纷纷停产。
即便对那些能耗指标和规模达到要求的电石企业，由于所用电量不得参加电力市场交易，且自备电厂企业要缴纳0.01～0.02元/千瓦时的政策性交叉补贴，同样大幅抬高了其综合成本，不得不纷纷减产或停车检修。
由于内蒙古地区电石产能占全国电石总产能的40%，上述政策实施后，全国电石日产量骤降4200吨。供应量的减少，推动电石价格上涨。
需求陡增推高价格
“除供应减少外，下游需求的增加，同样加剧了电石市场供不应求的矛盾，刺激其价格持续大幅上扬。”毛世强说。
毛世强告诉记者，受两大因素影响，今年以来电石需求量明显放大。
一方面，今年仍处于房地产行业的竣工周期内，聚氯乙烯管材、型材需求旺盛，支撑氯碱行业装置开工率超过87%，电石需求持续旺盛。
“十三五”期间，我国房地产项目大多集中在2017～2018年开工。如果3年后竣工的话，去年和今年正好是房地产项目集中竣工年，也是配套水管、门窗、装修比较集中的时间段。今年还是“十四五”老旧小区提升改造的启动之年，对聚氯乙烯管材、型材、片材的需求很大，使得房地产行业对聚氯乙烯制品的需求快速增大。叠加中国经济率先恢复，聚氯乙烯树脂及其制品出口顺畅，同样扩大了聚氯乙烯树脂及其制品的需求，支撑氯碱企业开工率提升，电石的需求增加。
另一方面，可降解塑料需求骤增，刺激1,4-丁二醇价格上涨、装置开工率提升，同样增加了该领域电石的需求。
2020年1月16日，国家发改委、生态环境部联合下发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，对此前限制使用的塑料袋、一次性塑料餐具、一次性塑料编织袋等“白色污染”提出分区域、分阶段禁止使用并全面用可降解塑料替代的明确要求。这一政策的实施，极大地刺激了包括己二酸丁二醇酯与对苯二甲酸丁二醇酯共聚而成的热塑性生物降解塑料（PBAT）在内的可降解塑料的需求，反过来刺激其主要生产原料1,4-丁二醇消费增加，价格暴涨。根据记者掌握的情况，今年以来，国内1,4-丁二醇吨价已经由年初的1.16万元暴涨至目前的3万元左右，上涨了1.63倍；与去年同期相比更上涨了2.4倍，吨产品毛利暴增近10倍。
1,4-丁二醇价格暴涨、利润激增，刺激相关企业纷纷开足马力生产。由于采用炔醛法每生产1吨1,4-丁二醇约消耗1.1吨电石，该产业产量的增加，无疑增加了电石需求，助推电石价格上扬。
暴利行情恐难持续
虽然目前电石价格依然坚挺且有进一步上扬的可能，但业内普遍认为，其暴利行情不会持续太久。
首先，国内房地产行业高歌猛进势头将被遏制。为防止发生系统性金融风险，逐渐挤出房地产市场的泡沫，今年以来，银行业出台了一系列政策：收紧房贷、提高房贷利率；严控资金流向，加大房地产信贷资金使用合规性审查，防止资金流向楼市；严格落实监管层对房地产企业融资“三道红线”、房地产贷款集中度等监管要求；着手整顿二三线城市“零首付”“低首付”等住房贷款项目问题。4月30日召开的中央政治局会议还首次提到学区房炒作问题，要求增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，防止以学区房等名义炒作房价。
上述政策措施，将使得近几年持续上涨的房价受到遏制，房地产行业将由高速增长期步入平稳发展期。与其配套的聚氯乙烯管材、型材、片材的需求强度相应将减弱。加之随着国外经济逐渐恢复、复工复产持续向好，中国聚氯乙烯及其制品出口量将有所减少。这些变化都会减少聚氯乙烯需求，继而减少该领域的电石需求。
其次，虚高的价格增加了相关产业链成本，相关企业无力长期承担。虽然今年以来聚氯乙烯价格跟着水涨船高地走出一波上扬行情，西北地区聚氯乙烯出厂价一度超过8500元/吨，但过高的价格已经明显遏制了下游管材、型材、片材生产厂家的需求。近期下游开工率已经有所下降，反过来抑制了聚氯乙烯价格上涨。后期若电石价格继续上涨，两头受挤的氯碱企业，必然限产减产，继而减少电石消费。
“在实现碳达峰、碳中和目标大背景下，电石法聚氯乙烯固有的高能耗、高污染、高排放劣势更加凸显，相当一部分企业面临巨大的汞污染减排压力。加之近几年煤制烯烃、大型炼化一体化项目增多，国内乙烯产能迅速增加，一旦国内乙烯供需平衡甚至过剩，更多氯碱企业极可能改为乙烯法聚氯乙烯工艺，电石的需求将显著减少。”毛世强对记者说。
“本轮电石价格的疯涨，进一步坚定了氯碱企业建设煤-焦-电-白灰-电石-氯碱一体化企业的决心。越来越多氯碱企业将持续完善其产业链，配套并扩大自己的电石规模，减少外购电石量，增强产业集中度和对电石市场的话语权，防止电石价格暴涨。”王奋中说。
最后，可降解塑料需求增长对电石需求贡献有限。
据了解，生产热塑性生物降解塑料的原料主要包括对苯二甲酸、1,4-丁二醇、己二酸。每生产1吨热塑性生物降解塑料约消耗0.43吨1,4-丁二醇。虽然热塑性生物降解塑料在我国可降解塑料领域的占比已经达到24%，但由于我国可降解塑料规模本来就小，即便按照规划，2025年我国热塑性生物降解塑料产销量将达60万吨/年，所消耗的1,4-丁二醇也不过25.8万吨，对应电石消费量也不足29万吨。相较目前国内4100万吨/年的电石产能，区区29万吨几乎可以忽略不计。
基于上述判断，相关业内人士预计，后期，虽然电石价格仍将高位运行甚至可能上攻，但泡沫与风险如影随行。一旦1,4-丁二醇、聚氯乙烯等相关产品价格回落，电石价格必然应声回调。退一步讲，即便相关产品价格依然坚挺，在环保政策从严、碳减排压力加大以及西部省份能耗双控目标实现难度增大的背景下，电石生产的综合成本也将大幅提升，出现价高却难高回报的可能性极大。
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